Enligt källor från Kreml blir Putins inre krets alltmer nervös över att den ryske ledaren faktiskt skulle kunna göra det otänkbara.
Medan kriget i Ukraina drar ut på tiden uppges Putin vara redo att eskalera konflikten.
Anonyma källor i Kreml uppger för Bloomberg att den ryska ledningen överväger att trappa upp attackerna mot större ukrainska städer, inklusive centrala Kyiv.
Källorna uppger också att den ryska ledningen funderar på att öka attackerna med ballistiska robotar för att rikta in sig på infrastruktur i hela Ukraina.
Enligt källorna börjar röster i Putins inre krets till och med oroa sig för att den ryske ledaren skulle kunna ta till taktiska kärnvapen om de första eskalerande åtgärderna inte visar sig vara effektiva.
Men detta skulle vara ett enormt misstag av flera skäl – och några av Rysslands närmaste handelspartner har gjort detta mycket tydligt för Kreml.
Tänk inte ens tanken
Enligt Bloombergs rapport har Kina och Indien utfärdat skarpa varningar till Vladimir Putin för att använda taktiska kärnvapen.
En högt uppsatt europeisk tjänsteman uppgav att Peking skickade ett direkt meddelande till Moskva om att inte överväga att detonera kärnvapen. Varningen kommer i ett farligt ögonblick för den regionala stabiliteten.
Diplomatiska ansträngningar för att nå ett fredsavtal har stannat av. Ryska styrkor har genomfört intensiva ballistiska robotattacker mot Kyiv och viktiga infrastrukturobjekt i hela landet.
Tre källor nära Kreml avslöjade att förhandlingsramarna helt har kollapsat. De noterade att Putin inte kommer att avsluta striderna enbart på grund av ekonomisk press.
Samtalen bryter samman
Moskva ser de senaste ukrainska attackerna som direkta angrepp från Nato-stater på grund av alliansens vapenleveranser. I statlig TV hävdade Putin att Ukraina ”öppnade denna Pandoras ask”.
Han lade till en direkt varning till Kyiv. ”Var beredda på att få konsekvenser i era mest känsliga ekonomiska sektorer”, sade han.
Amerikanska medlingsförsök har avstannat medan Washington fokuserar på Iran, rapporterade Bloomberg. Källor inom Kreml säger att Moskva har övergett förlitan på överenskommelser som gjordes under toppmötet i augusti förra året i Alaska.
Extrem sista utväg
Spänningarna är fortsatt höga efter ett sällsynt besök i Moskva av CIA-chefen John Ratcliffe. Samtidigt har ukrainska attacker mot oljeraffinaderier orsakat bränslebrist och skador för miljarder över hela Ryssland.
Putin kommer att träffa Kinas president Xi Jinping och Indiens premiärminister Narendra Modi i Kirgizistan nästa vecka.