Nya jobbsiffror kan rita om bilden av Trumps första år vid makten rejält

Siffrorna har försenats efter en kortvarig nedstängning av den federala statsapparaten. När rapporten väl släpps klockan 08.30 ET väntas den ge den tydligaste bilden hittills av hur arbetsmarknaden faktiskt utvecklades under det gångna året, enligt NBC News. 

Samtidigt presenteras omfattande revideringar av tidigare publicerade jobbsiffror – något som kan förändra synen på hela 2025.

Stora nedjusteringar väntas

Varje januari uppdaterar den amerikanska statistikmyndigheten Bureau of Labor Statistics (BLS) sina tidigare beräkningar när mer komplett delstatsdata blivit tillgänglig. Det är en återkommande rutin och innebär inte att tidigare siffror varit felaktiga eller manipulerade.

Redan i en preliminär bedömning förra året flaggade BLS för att sysselsättningen mellan mars 2024 och mars 2025 kunde komma att skrivas ned med över 900 000 jobb när all data räknats in. På onsdag kommer den slutliga justeringen.

Dessutom revideras samtliga månatliga jobbsiffror för 2025 – och hittills har varje månad justerats nedåt. Nu får även december en uppdatering.

Svagaste jobbåret på länge

Analytiker räknar med att januari visar en ökning på omkring 55 000 jobb. Arbetslösheten väntas ligga kvar på 4,4 procent.

Om prognoserna slår in blir det fjärde månaden i rad med färre än 60 000 nya jobb. I oktober var utvecklingen till och med negativ, efter att tusentals federala anställda lämnat sina tjänster.

Totalt ökade sysselsättningen med 584 000 jobb under 2025. Det är den svagaste utvecklingen utanför en lågkonjunktur sedan 2003. Räknar man in recessioner är det det svagaste året sedan pandemin 2020.

Vita huset tonar ned förväntningarna

Inför publiceringen har företrädare för Vita huset förberett väljare och marknad på svag statistik.

– ”Jobbrapporten kommer i morgon. Vi måste sänka våra förväntningar rejält på hur en månads siffra över nya jobb bör se ut.” sade Vita husets handelsrådgivare Peter Navarro i Fox Business.

Han menar att administrationens hårdare migrationspolitik och deportationer har minskat arbetskraftens storlek – vilket i sin tur påverkar jobbtillväxten.

Samtidigt är det svårt att mäta papperslösa migranters deltagande på arbetsmarknaden, eftersom många arbetar utanför officiella lönesystem.

Nationella ekonomiska rådets chef Kevin Hassett sade till CNBC:
– ”Ni bör räkna med något lägre jobbsiffror som ändå är förenliga med den starka BNP-tillväxt vi ser just nu.”

Han tillade:
– ”Man ska inte få panik om man ser en rad siffror som är lägre än vad man är van vid.”

Vita huset publicerade även ett PM med rubriken ”Don’t Be a Panican. We’re Winning — and We’re Not Slowing Down.”

Ekonomer: Ett rörigt år

Flera ekonomer beskriver 2025 som ett svårtolkat år.

– ”Vi vet att 2025 var rörigt.” sade Mike Skordeles, chefsekonom för USA på Truist Financial, till NBC News.

Han pekar på att företag och hushåll tidigarelagt inköp för att undvika tullar, vilket skapat tillfälliga effekter i statistiken.

Federal Reserve-ledamoten Christopher Waller var ännu mer tydlig i slutet av januari:

– ”Ökningen av antalet jobb under 2025 var mycket svag.”

Han jämförde med det föregående decenniets genomsnitt på cirka 1,9 miljoner nya jobb per år.

– ”I princip ingen tillväxt alls i antalet löneanställda under 2025. Noll. Ingenting. Nada.”

Och avslutade:
– ”Det här ser inte ens i närheten ut som en sund arbetsmarknad.”

Kan påverka mellanårsvalet

När Republikanerna redan nu börjar forma sitt ekonomiska budskap inför mellanårsvalet 2026 kan onsdagens siffror få politisk sprängkraft.

Om revideringarna visar att jobbtillväxten varit ännu svagare än befarat riskerar det att underminera bilden av en stark ekonomi. Om nedgången däremot kan förklaras av minskad befolkningstillväxt och hög produktivitet, kan Vita huset använda det som försvar.

Onsdagens rapport väntas därför inte bara ge nya siffror – utan också sätta tonen för den ekonomiska debatten under resten av året.