Kathrine Frich
Ökat finansiellt tryck tvingar regeringar att göra svåra ekonomiska val.
I Ryssland börjar år av ansträngning kopplat till krigsutgifter och sanktioner att visa sig på nya sätt.
Ett nyligt drag från landets centralbank visar hur långt myndigheterna kan vara villiga att gå för att stabilisera statens finanser.
Sällsynta guldförsäljningar
Ryssland har börjat sälja guld från sina centralbanksreserver för första gången på nästan 25 år, enligt The Moscow Times som citeras av Digi24.
Officiella uppgifter visar att 300 000 uns såldes i januari 2026, följt av ytterligare 200 000 uns i februari.
Den sammanlagda totalen, motsvarande cirka 14 ton, markerar den största avyttringen av guldreserver sedan 2002.
Reserverna minskar
Som ett resultat av dessa försäljningar har Rysslands totala guldinnehav sjunkit till 74,3 miljoner uns, den lägsta nivån på fyra år.
Tidigare bevarades guldreserverna i stort sett, med endast begränsad användning för att prägla mynt eller för interna finansiella transaktioner.
Den här gången har dock myndigheterna genomfört direkta försäljningar av fysiskt guld, vilket signalerar en policyförändring.
Budgetpress
Åtgärden kommer när Ryssland står inför ett växande budgetunderskott. Mellan 2022 och 2025 översteg underskottet 15 biljoner rubel, med ytterligare 3,5 biljoner rubel registrerade under de första två månaderna 2026.
Analytiker säger att försäljningen återspeglar ökande press på statens finanser mitt under pågående ekonomiska utmaningar.
Sanktionernas inverkan
Experter som citeras av The Moscow Times kopplar beslutet till restriktioner för Rysslands tillgång till valutareserver.
Omkring 300 miljarder dollar i tillgångar som innehas utomlands frystes under västerländska sanktioner, vilket begränsar centralbankens förmåga att ingripa på marknaderna.
Ekonomerna Alexandr Prokopenko och Alexandr Kolyandr antyder att försäljningen av guld kan vara avsedd att bevara återstående reserver i valutor som den kinesiska yuanen, som fortfarande är tillgängliga för att stabilisera rubeln.
Källor: The Moscow Times, World Gold Council, Digi24.
