Nicolai Haugsted
Trumps regering äger miljarder i företagsandelar – men ingen kan hitta den fullständiga listan.
Washington har i tysthet blivit en av landets mest aktiva företagsinvesterare och har pumpat in tiotals miljarder US-dollar i företag inom halvledare, kritiska mineraler och kvantdatorer. Trots omfattningen av dessa investeringar finns det dock ingen enskild offentlig handling som exakt visar vad den federala regeringen äger.
En Fortune-granskning visade att Trump-administrationen har åtagit sig cirka 26,7 miljarder US-dollar genom ett 30-tal aktie- eller aktieliknande transaktioner, vilket väcker nya frågor om transparens i takt med att regeringens företagsportfölj fortsätter att växa.
Bland administrationens största innehav finns en andel på 9,9 procent i Intel, ursprungligen förvärvad genom ett avtal med handelsdepartementet. Aktier som erhållits genom affären har ökat kraftigt i värde, och positionen uppskattas nu vara värd cirka 42 miljarder US-dollar.
Washington har även åtagit sig 400 miljoner US-dollar till producenten av sällsynta jordartsmetaller, MP Materials, i ett försök att minska USA:s beroende av Kinas leveranser av kritiska mineraler. Andra investeringar inkluderar ägarandelar i flera kvantdatorföretag, samtidigt som regeringen också säkrade en så kallad ”gyllene aktie” i U.S. Steel som en del av försäljningen till japanska Nippon Steel.
Trots den växande listan över investeringar finns det ingen central databas som detaljerar regeringens portfölj.
Ingen komplett förteckning över statligt ägande
Enligt Fortune är innehaven fördelade på minst fyra federala myndigheter, inklusive handels-, försvars- och energidepartementen, tillsammans med Development Finance Corporation (DFC).
Endast DFC har uttrycklig laglig befogenhet, beviljad av kongressen, att förvärva aktieandelar, medan andra myndigheter rapporterar sina innehav under olika rättsliga ramverk.
En talesperson för finansdepartementet uppgav för Fortune att myndigheter redovisar aktieinnehav ”på olika sätt” beroende på den rättsliga grunden för varje investering.
Fortune rapporterar också att flera tillkännagivna transaktioner – särskilt en serie avtal om kvantdatorer – fortfarande ligger närmare preliminära avtalsvillkor än slutförda ägarandelar.
Frågor kring tillsyn
Forskare som följer regeringens investeringar menar att den offentliga bilden förblir ofullständig.
Jonathan Hillman, seniorforskare vid Council on Foreign Relations, sade till Fortune:
”De affärer som hittills har tillkännagivits är bara toppen av isberget.”
Hillman tillade:
”Det verkliga testet blir om Washington kan bygga upp ett system för att effektivt hantera sin växande investeringsportfölj på lång sikt.”
Enligt tankesmedjan utgör dess egen spårare för närvarande den mest omfattande offentligt tillgängliga översikten över Washingtons företagsinnehav.
Intels investering drar till sig extra uppmärksamhet
Intels investering förblir regeringens största och mest transparenta.
Företagsrapporter visar att handelsdepartementet är aktieägare enligt ett avtal som omfattar över 433 miljoner aktier.
Alla dessa aktier har dock ännu inte överförts. Cirka två tredjedelar levererades när avtalet slöts, medan den återstående delen hålls i deposition tills Intel uppnår milstolpar kopplade till ett halvledarprogram från Pentagon.
Fortune noterar också att etiska upplysningar avslöjade att investeringskonton som hölls i Donald Trumps eget namn började köpa Intel-aktier flera månader efter att regeringens investering bidrog till att driva upp företagets aktiekurs kraftigt.
Inga anklagelser om insiderhandel har framförts, och Vita huset har sagt att presidentens tillgångar förvaltas genom en stiftelse som övervakas av hans barn.
Krav på större transparens
Budgetexperter menar att nuvarande federala redovisningsregler gör det svårt att spåra hur mycket skattebetalarna i slutändan tjänar på dessa investeringar.
Till skillnad från bidrag eller lån registreras aktieköp till stor del som pengar som lämnar statliga konton, medan värdeökningar på dessa innehav ofta inte syns i federala budgetdokument.
Tidigare statliga ägarprogram, inklusive Troubled Asset Relief Program (TARP) från 2008, drevs under särskilda tillsynsmekanismer som krävde regelbunden rapportering till kongressen.
Dagens investeringsportfölj har inget jämförbart system.
Kevin Hassett, chef för National Economic Council, antydde att administrationen kan ha ännu bredare ambitioner när han diskuterade Intel-affären och sade till CNBC: ”Det är som en handpenning på en statlig förmögenhetsfond, vilket många länder har.”
