Kathrine Frich
Eurozonen gynnas av massiva satsningar på infrastruktur och försvar.
Eurozonen gynnas av massiva satsningar på infrastruktur och försvar.
Investerare flyr från USA
Wall Street tappar greppet. Handelskrig, skenande statsskuld och ett oberäkneligt Vita huset har skakat om världens förtroende för amerikanska tillgångar.
Stora kapitalförvaltare minskar tyst sina investeringar i USA och vänder istället blicken mot Europa.
Trumps handelskrig skapar panik
Allt började med tullar. Donald Trumps aggressiva handelspolitik, särskilt tullar på viktiga handelspartners – fick marknaderna att skaka.
En högt uppsatt private equity-chef kallade till och med händelsen för ”Trumps befrielsedag”. då investerare insåg hur exponerade de var mot amerikanska risker.
En skuldbomb över Washington
Trumps skattereform gladde visserligen hans väljare, men kostade USA 2,4 biljoner dollar.
Den massiva skuldsättningen har nu blivit en varningssignal för globala investerare.
Seth Bernstein från AllianceBernstein varnar: ”USA:s upplåning är ohållbar.”
Dollarn tappar kraft
USA-dollarn, en gång en trygg hamn, skakar. Den har fallit med 9 % i år och ligger nära sin lägsta nivå på tre år.
Även efter att Trump drog tillbaka vissa tullar, var skadan redan skedd.
Wall Streets återhämtning? Långt efter Europas.
Europa lockar mer än någonsin
Medan USA snubblar, växer Europa.
Eurozonen drar nytta av massiva investeringar i infrastruktur och försvar – Tyskland ensam satsar en biljon euro på ekonomin.
Stabilitet är Europas främsta trumfkort just nu.
Kanada följer efter
Det är inte bara europeiska investerare som omfördelar sitt kapital.
Kanadas näst största pensionsfond har minskat sin USA-exponering rejält – och styr pengarna mot Storbritannien, Tyskland och Frankrike.
Det sänder en tydlig signal: Nordamerikas egna institutioner börjar tvivla på USA.
Wall Street sackar efter
Trots vissa uppgångar är siffrorna tydliga.
S&P 500 har ökat mindre än 2 % i år. Europas Stoxx 600? En solid uppgång på 9 %.
Amerikanska aktier hänger inte med – och investerarna märker det.
Amerikanska jättar flyttar kapitalet
Blackstone och Neuberger Berman är bara två av de amerikanska bolag som nu riktar sina investeringar utomlands.
Neubergers investeringar i europeiskt private equity har mer än fördubblats i år.
Motivet? ”Mer stabilitet, mindre drama.”
Men är Europa verkligen lösningen?
Inte alla är övertygade. Europas splittrade marknader, låga tillväxt och hård reglering gör det svårt att övertyga vissa investerare. Kina förblir dessutom ett osäkert kort.
”Var annars kan man placera så mycket kapital?” frågar Howard Marks från Oaktree.
