Jens Asbjørn Bøgen
Tror du att vi är på väg mot, eller kanske redan befinner oss i, en AI-bubbla?
Den artificiella intelligensens boom har drivit marknaderna och ritat om tekniklandskapet.
Men bakom optimismen växer oron över huruvida alla bolag som rider på vågen kan leva upp till sina värderingar.
Bill Gates, medgrundare av Microsoft, har varnat för att den hårda konkurrensen kommer att lämna vissa investerare besvikna.
Värderingar under press
I en intervju med CNBC i december, under Abu Dhabi Finance Week, beskrev Gates dagens AI-marknad som ”hyperkonkurrensutsatt”.
”Alla dessa värderingar kommer inte att fortsätta uppåt. Vissa kommer att falla”, sade han enligt CNBC, även om han tillade att han trodde att det rörde sig om en liten andel av bolagen.
Hans kommentarer kom samtidigt som de största teknikjättarna, ofta kallade hyperscalers, fortsätter att pumpa in pengar i artificiell intelligens.
Enligt Investopedia spenderade Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms och Oracle tillsammans omkring 400 miljarder dollar på infrastruktur under 2025 och väntas öka den summan kraftigt under 2026.
Spekulationsoro
Omfattningen av dessa satsningar har gett näring åt farhågor om att entusiasmen har övergått i spekulation.
AI-drivna uppgångar har legat bakom en stor del av börsrallyt under de senaste tre åren, men perioder av volatilitet har uppstått när investerare har ifrågasatt om kurserna sprungit ifrån de underliggande fundamenta.
Vissa välkända bolag illustrerar dessa farhågor. Palantir handlas till ett p/e-tal nära 400, ett av de högsta i S&P 500.
Även Broadcom och Advanced Micro Devices har rusat på förhoppningar om att kunna utmana Nvidias dominans inom AI-chip, vilket har pressat upp deras värderingar långt över marknadens genomsnitt.
Källor: CNBC, Investopedia
