Daniel Wolfram
Med Wall Street i gungning och övervärderade aktier, förklaras här varför smarta investerare pausar köp och bygger upp sin kassa.
Wall Street fick en rejäl väckarklocka den här veckan.
Enligt marknadsdata från Standard & Poor’s föll S&P 500 med 4,4 procent under en enda handelsdag, vilket markerar dess brantaste nedgång sedan april 2025.
Samtidigt rasade det teknikdominerade Nasdaq med 5,5 procent och föll rakt in i korrigeringsområdet.
Ett skakigt Wall Street
Problemen hade byggts upp i det tysta. Referensindexet såg sitt cykliskt justerade P/E-tal klättra över 41, vilket är mer än dubbelt så högt som det historiska genomsnittet.
Den enda andra gången värderingarna klättrade så högt var precis innan IT-bubblan sprack.
Nedgångar är en regelbunden del av investeringslivet. Sedan 1929 har den amerikanska aktiemarknaden drabbats av 13 brutala krascher, som inträffat i genomsnitt vart sjunde år. Den senaste nedgången kom 2022. Det innebär att en ny allvarlig nedgång är nära förestående.
Tålamod lönar sig
Den växande faran är anledningen till att den legendariske investeraren Warren Buffett formulerade sin mest kända investeringsregel i sitt aktieägarbrev från 1986: ”Var rädd när andra är giriga, och var girig när andra är rädda.”
Hans råd var enkelt. Smarta investerare behöver fast självbehärskning när eufori tar över det sunda förnuftet.
I dag har den ohämmade optimismen spridit sig långt bortom Silicon Valley till välkända varumärken. Coca-Cola är ett klassiskt exempel. Dryckesjätten, en uppskattad hörnsten i Buffetts innehav, steg med 40 procent under det senaste året och handlades till nästan 29 gånger vinsten, vilket är betydligt högre än det bredare marknadsgenomsnittet på 23,5.
Utdelningsaktier erbjuder ett meningsfullt skydd under större nedgångar. När IT-bubblan sprack år 2000 sjönk den bredare marknaden med 47 procent, men Standard & Poor’s Dividend Aristocrats steg med 4,7 procent.
Att få panik och sälja bra företag är ett misstag. I stället bör sparare sluta köpa till toppriser, pausa automatiska återinvesteringar av utdelningar och bygga upp en stabil kassa.
