Kathrine Frich
Rysslands ekonomi har under flera år präglats av sanktioner, ökade militära utgifter och minskad handel med västländer.
Samtidigt som Kreml fortsätter att signalera självförtroende har varningssignaler börjat dyka upp i flera sektorer.
Nu tycks till och med institutioner med nära kopplingar till den ryska regeringen erkänna att betydande risker väntar.
Tecken på recession
Enligt Ukrainas utrikesunderrättelsetjänst (FISU) anser flera stora ryska ekonomiska institutioner att landet närmar sig stagflation. Uppgiften rapporterades av Ukrinform med hänvisning till underrättelseuppgifter.
Bland de institutioner som nämns finns Center for Macroeconomic Analysis and Short-Term Forecasting, Higher School of Economics samt Rysslands centralbank.
FISU uppger att viktiga indikatorer tyder på att ekonomin har rört sig mot recession sedan november 2025.
Oroande indikatorer
Enligt underrättelserapporten steg den sammansatta ledande indikatorn för recession till över 0,44, långt över den kritiska gränsen på 0,12.
Samtidigt sjönk den symmetriska indikatorn som mäter återhämtningspotentialen till 0,05 i november 2025, ned från 0,10 i oktober och långt under den kritiska nivån på 0,35.
”Detta innebär inte bara en hög sannolikhet för recession, utan också extremt små chanser till en snabb återhämtning”, står det i rapporten.
Industrin bromsar in
Industrisektorn visar också tecken på press. S&P Global Manufacturing PMI-index för januari 2026 ligger fortsatt under 50-nivån, vilket indikerar tillbakagång.
Lönsamheten inom industrin har minskat kraftigt och har fallit från 20 procent i september 2024 till omkring 12 procent och fortsätter att sjunka.
Analytiker som citeras i rapporten varnar för att Ryssland kan stå inför en längre nedgång som varar mer än ett år.
Konsumenternas pessimism
Även stämningen bland allmänheten har försämrats. Den ryska forskningsgruppen Levada Center rapporterade att indexet för ekonomiska förväntningar sjönk till 113 punkter i januari, jämfört med 140 år 2024.
Konsumentförtroendeindexet föll till 98 punkter och återvände därmed till nivåer som senast sågs i slutet av 2022, vilket signalerar ökande pessimism bland ryssar.
Enligt prognoser från ryska institutioner själva omfattar basscenariot för 2026 svagare tillväxt, minskade investeringar och en reell möjlighet till teknisk recession.
Källor: Ukrinform; Ukrainas utrikesunderrättelsetjänst; Levada Center.
